前言

船長這幾天在整理新的知識點,內容有點多,所以更新上會放慢很多XD。

是希望方舟上面的文章每一篇能給予各位永久性的、足夠豐富的,而且適合反覆閱讀的文案,這樣仔細分析與分享才有長存的意義。

所以…思考了一段時間,或許之後更新速度會稍微放慢些,讓每一篇文章都有足夠的閱讀性,不要讓大家多花了時間還在船長這看到跟其他老師們一模一樣的看法囉。

不然我相信大家對於錢的渴望,一直重複吸收相同的知識點,偶爾會因為過度加深同樣的看法而錯失審視盲點的機會,短時間還好,等到大賠那一天才發現自己的知識點有盲區,卻因為沒有人提過,這樣船長會覺得有點可惜啦哈哈。

那…

方舟之後都會以盲點補足的方向去行駛囉^^。

另外,市場沒有絕對的遊戲規則,所以不管是哪個老師,甚至是船長我本身,所提供的想法概念都只是其中一種遊戲方式,既然沒有絕對的遊戲規則,那當然沒有絕對的對錯之分。

任何的想法概念分享出來都是給個位一個選擇,私下問船長我哪隻哪隻可不可以買,船長當然會以我的策略邏輯提供財報上的意見,但那也是「我」的玩法,不見得適合每個人,也不是拿來跟誰誰誰說船長我是對是錯的評判標準。



所以不要因為船長說了什麼,就隨意放棄你可能原本的想法,說不定你也能玩出新高度然後一起反向分享概念,這樣促進市場的經驗分享越多,台灣的市場會越蓬勃,這對大家,對企業,對台灣來說都是好事^^。

今天吃壽司了嗎?

這幾天投資新手們應該有一直聽到「花五萬抽二十萬」,或者「花二十塊抽中二十萬」之類的聲音,其實是我們常說的「抽股票」啦。

>>來源:中信亮點

這個按鍵每家券商APP都有。

那個「抽」是指股票的「承銷申購」。

當公司在擴張到一定的程度,決定要上市or上櫃來募集更多股東資金時。又或者決定要發行更多股票募資(現金增資),都會透過券商向個位投資人公開釋出公司股份,以及最原始打算賣給投資人的「承銷價」。

>>中信亮點-申購頁

至於為什麼壽司會變成今年最夯的抽籤話題?

我們可以看到旁邊的數字及括號紅字-


+198.5( 360.91% )。

這正是所謂的「溢價差(率)」。

我們姑且可以看做花20(+50)元機率取得以5.5萬買價格25萬的個股,投資報酬率360.91%。

溢價差能當壽司吃嗎?

可以,以壽司這一張溢價19萬來說,一盤40塊,一天吃十盤,我們可以吃一年多,之後看到日料都想吐的那種多。

那,溢價差是哪裡來的呢?

興櫃的股票在轉上櫃之前,會有券商的造市功能輔助,當這個股宣布上櫃後,除了釋出的上櫃抽籤額度外,也會有投資人直接在券商造市時做購買,那股價就會…一直被疊上去。

>>下面那個「元大自營」各打兩檔價位,投資人可以直接做買賣。


有些對公司本身前瞻發展理念認同的投資人,又或者想賺更短期價差的投機人,會趁還沒有漲跌幅限制的這個時候開始大舉買賣。

說會有刻意炒作收割韭菜的風險?

當然有XD。

所以我們也需要額外做點點功課,抽股票外特別注意點點安全。

以溢價差百分比做為第一層安全保障

通常,船長是說通常。

我們參與股市的老手都會以溢價差20%以上做為一個安全的底。

為什麼呢?

以這次全股市在瘋的壽司來說,承銷價55塊,溢價20%狀況下超過66塊就差不多有申購價值了。

抓這20%是預估9/7號申購開始,直到9/17號撥券下來間十天,9個交易日間漲跌幅的可能控制範圍。

溢價差到360%實在非常少見,相對的我們投資人的安全係數就更高了。

那麼高的安全係數,理所當然的造就了今年最大抽籤潮,看新聞說有數十萬人去抽那1579張阿~~

中籤率0.3%,一千個人只會有3個人中獎,跟發票中兩百塊的機率一樣,不高不低的一個小確幸。

脫離韭菜命的第二重保險-財報

任何一間公司,只要是法人都會有他的財務報表。

更別說興櫃轉上櫃的壽司,其實我們也查得到他的財報呢。

當然也不用特別去挖那張張密密麻麻的損益表,這類興櫃轉上櫃的公司,絕大部分都是因為業績成長、需要募集更多股東資金來做更大的發展可能。

那麼,我們在抽籤的時候是否可以稍微懷疑一下「公司的承銷價是怎麼訂的?」

公司是敗尺嗎?
明明股權能賣到兩百多,承銷價只賣55?

不,那承銷價其實是有計算過的,當然也會有部分沒有計算到的價差來自於公司申請上櫃,到正式排入承銷抽籤時的收益成長來不及計算或更改,不過這部份對於法人上櫃後仍持有絕大部分股份,還是可以自行買賣股份或質押等等操做去作公司內部資金調節,問題不大。

那,我們這邊先不討論那個承銷價55塊後面複雜的計算。

轉向以公司本身的未來發展來看,探討公司認為自己財報反應的價格值55元,為什麼市場願意給予更高的評價(價格)。

>>goodinfo-2754-亞洲藏壽司-月營收狀況

來,看看那個營收旁邊的累積年增(%),一排紅紅好漂釀。

在疫情下,餐飲業2-4月仍然有大幅下降的趨勢,但壽司他整體上累積的年營收仍是正數。

雖然站在船長不是很愛的「未來展望」角度上,但他也確實有吸收更多股東資金去創造更多營收的可能。

在還沒有足夠資金下,公司的財報成長部分反應得如此美麗,這也是投資人願意提供更高評價,給予更高目標價買入併持有公司的原因。

撇除想趁沒有漲跌幅限制的投機客,他上櫃前的漲幅還是有點點基本面依據的。

抽到股票後,馬上賣掉。

麻…這只是船長財報面判讀上的建議。

如同前面所說,興櫃轉上櫃間會有些投機客趁機拉高股價做一個小時段的套利與摘韭菜行為。

>>goodinfo-2754-季別財務報表

但雖目前獲利能力還是持續成長的,不過壽司他還在努力擴店中,鉅額的資本支出的部分吞噬了大部分的獲利,我們在現有財報中抓取近四季稅後EPS,可以發現他其實現在近四季總和僅有0.21。

當然,大量的擴店開銷「代表未來的營收可期」,但是…畢竟時間也是個風險,對於我們存股族來說,這個風險能避免就盡量避免。

>>goodinfo-藏壽司


以當前股價253.5來說,本益比可高達1,152倍…

百倍成妖,千倍成魔阿。

或許,或許啦,藏壽司真的如支持者所期盼的未來在台灣成為最大最賺錢的壽司品牌。

但是船長是覺得,我們既不是壽司達人,一般投資人沒有開過壽司店,非商科,甚至是商科專科學業的也不能保證他未來如同大家想像的一樣,我們何不趁抽到後先賺一波資本利得,之後報酬較穩定後我們再把他當存股標的買回來呢?

這之間我們可以把這賺來的資本利得再去做更多投資,得到的報酬再回來買進獲利穩定後的壽司,這樣對於資產配置上風險會相對抽完籤持續持有到公司穩定後還小些。

抽籤的流程簡介

1、擁有一個證券戶

一個人有一個戶頭就好,不會因為我們手上有七八間證券戶的帳號,就有七八次抽獎機會。

這個嘛…我們抽籤是跟著身分證號送出的申請,也就是說,同一個人名下不管有幾個證券戶送出申購申請,最後抽也是只有一次的機會。

如果希望自己中籤率高些,是可以拿家人名下的證券戶去申請。

阿對,說到這個,因為申請也是需要最少放入申購價的金額,所以阿…除了親人或另一半,船長是不太建議跟「朋友」借人頭來抽。

以免出現啥財務上的糾紛。


2、準備申購與手續費價所需的本金

我們參與一次抽籤需要20塊手續費,在中籤後,除了一次抽籤需要20塊手續費,在中籤後要另外加付50元撥券手續費(應該說掛號信通知+手續費)。

那以我們今天的案例亞洲藏壽司來說,申購價為55元,那在抽籤日前我們必須準備至少55,070在我們的交割戶頭。

通常預扣款日都會是在抽籤日的前一個交易日,我們則需要在預扣款日前先準備好這些金額,表示我們有參與抽籤的誠意(?)。

不過,這筆資金是「預扣」,沒有抽中的話除了手續費20塊,其他金額通常是會在抽籤日的下一個交易日「會全退回來的」。

所以才有「花20塊抽20萬」的說法XD。

實際上抽中要付55,070元歐~

抽籤參加與否?

麻…

這方面要看個人資金剩餘狀況,畢竟抽籤仍然需要一筆算不小的資金嘎在預扣款上。

據統計,一年全程參與抽籤流程,大約會中個2-4次。

平均下來我們得預備大約20萬左右的資金去應對整年大部分抽籤標的的預扣(一筆大約都在5-10萬左右,有時會有同時兩隻或以上的公司同時進承銷申購流程。)

獲利在3000-20萬不等。

>>Hi投資-股票公開申購日程表

溢價差20%以上的,以船長17年以前抽籤的經驗,中籤率大約都在0.3-1%之間。

那年好像…沒記錯2017年整年中了三次吧(一個帳戶),然後獲利6萬左右。

當然只有一兩年的經驗基數太小,不過6萬收益/20萬周轉本金,也有30%的投資報酬率。

但這也不是必然,很吃臉,歐一點一年中五六次報酬可能就讓資金翻倍了。

若是當年犯太歲還是被推舉成非洲大酋長,一整年下來沒中半隻也是常態。

所以,也不需要太擔心推廣後抽籤的人多了自己中籤率變低啦XD。

像船長我現在就很懶得挪現金出來去玩了…很多資產總額卡在一定尷尬部位的投資人通常也想到才會去抽。

直到達到一定部位後更有錢的投資人會轉向去玩競拍,那個我們之後等船長我錢夠開始玩(算算要好多錢才玩得動喔…),玩出心得在跟大家分享。

就,這部位卡住的20萬現金流,我們拿來做核心存股效益跟抽籤下來獲得的利潤差不多差不多其實。

只是相對存股,中籤撥券後將股票賣還給市場,這風險小很多很多。

唯一缺點就是吃臉

點了申購但後悔了怎麼辦?

通常會有兩個狀況下我們申購人會想反悔-

一是,因為興櫃股票還沒上櫃前,本身就沒有漲跌幅限制。

我們很有可能(極少機率)遇到那種申購日第一天溢價差超過20%了,高高興興的準備參與這次的抽獎,結果隔天竟然下跌了30%,變成破發狀態。

雖然很少見啦,不過也不是沒有發生過。

二來是,我們可能點完申購,然後事後才發現自己現金不夠參加。

這時齁,不用太緊張。

如果是交易日當天按了申購後悔,下午兩點之前打給自己的券商可以做人工取消。

非交易日或下班時間則順延到下一次下午兩點前。

那…如果已經是申購日最後一天,隔天就是預扣款日了。

錢不夠抽的沒差,原本有準備好現金的就把原本留存的現金砍到低於申購所需資金唄。

這樣「不會」影響你的信用變成信用破產之類的。

低於申購款項預扣失敗,也只是強制取消這次抽籤的資格而已,不會影響到任何事情,這方面不用太緊張。

後話

恩…船長這兩年是很少很少在去抽籤了,一來是覺得把賺錢的管道歸咎在「運氣」上實在沒有什麼安全感。

再來是…就算船長把籤抽好抽滿,歐神附身的中了十次,那多出來的bonus對我來說似乎也不是太多。

各位可以去抓抓以往整年的中籤率,算算期望值就知道船長再說什麼了…

不過呢,這個管道對於一般上班族來說,能增加的金流也不算小,確實是個穩賺不賠的額外遊戲方式。

不嫌麻煩的話多挪些資金來參與承銷申購,也是可以增加點投資理財的效率呢。

好啦,
渡假了一小段時間,
船長蒐集了不少新的知識點在整理XD。

祝各位抽籤順利,
船長在此把自己微薄的偏財運轉向給各位~

>>回到方舟賢者

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最後修改日期: 2020 年 9 月 23 日