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>>上一篇題到如何擠出可支配所得做投資

本篇所提及任何個股都僅為單項數據與歷史走向的關係教學分析用,不能拿來當作各為投資標的的選擇參考。
要參考的數據還有,還沒講完,別急謝謝。

前言

所有的技術分析都會因為太多人使用而鈍化,
5日線10日線鈍化了開始有人推7日線8日線之類的。
不是沒有用,
只是推廣開來後也能知道不管條幾日線,
最終還是會因為太多人使用而鈍化。

也發現同樣的技術分系用在各國市場勝率竟然不一樣,
跨去期貨匯率市場竟然勝率更高了?
恩對…對船長來說技術分析唯一的好處就是…
因為他統整了市場學的慣性和心理學統計學,
是以歷史上的交易統計學,
可以跨各種(大部分啦XD)市場上使用,
一種方法各種市場萬用的概念,
就是勝率上…覺得不U。

懶性使船長偉大

船長也有研究過兩年的技術分析,
是有賺一點點錢,
不過對於船長這樣懶癌到極致的市場參與者來說,
不太喜歡坐在電腦前承受壓力去賺那麼一點點…
當時船長自己的存股方法也在同步實驗中,
經過一兩年的長短線交易同步運行,
我發現其實短線的確會賺。

但是好像跟我研究完成到一半的存股方法差不多…
偶爾贏偶爾輸的五五開欸…
我不如把坐在電腦前的時間拿去做其他被動收入直接讓他滾回存股。
至少財報存股方法不會鈍化,
也沒有擔心他跌了會怎樣的風險,
畢竟我自己抓得都是長期績優股,
還把風險分散到很破碎


所以後來轉向研究投資的本質,
並且研究各項財報數據,
加上不要命的拿自己的錢下去做實驗。
在賠掉不少後抓到幾個重要的財報指標。

總算抓出一個基本上勝率九成九的指標組合。
而且不會因為使用人太多而鈍化,
反而公司要因為獲得更多投資人的欽賴,
得在公司治理上獲利上獲得更多的成果。

我認為這才是投資的真諦。

巴爺指標ROE

曾有人問過巴菲特,
在眾多財報指標中他如果只能選擇一個,
他會以哪個為標準做為投資參考。

他說:
「ROE最好連續5年達到15%以上。」

ROE,中文稱股東權益報酬率又稱股本報酬率

ROE = 淨收益 / 股東權益

太複雜的公式我建議還是到維基看就好,
我寫了兩本關於投資的電子書上有想要詳細解釋公式在做什麼,
結果發現太生硬我自己看了都想睡…

ROE簡單來說,
就是公司拿你我投資那間公司的錢去生錢的效率。


長時間以來公司善於使用股東的財產去生錢,
相對長期而來越多股東會對該公司產生信任而投資更多錢,
然後公司又因為善用這筆錢而產生更多錢,
股價理論上就突突突的往上走了。

然而,
在觀察台灣國內各個公司的財報時我也有發現,
通常ROE較高的公司,
除了電子業某些比叫需要留住現金去買新設備讓自己賺更多錢的公司,
高ROE的公司比起ROE較低的,
比較願意配出股息( 盈餘配發率 Payout Ratio 較高 )
賺到的錢配出來的比例較高。

怎麼找出5年以上ROE 15%的公司

船長推薦先利用財報狗的免費選股網站
財報狗的資訊完整,
而且只要申請帳號就可以運用大部分功能,
超級佛。

我們用此條件可以篩出在五年平均ROE 15%以上的公司,
最多漲幅16倍又44% (1644%)

當然單看ROE不是萬能的,有賺到16倍的當然也會有賠錢的。
我們反過來看相對賠到最多的-

哇~也賠到96.9%。
看似很多,
但其實不然。

如果我們有做好風險分散,
在單看ROE 五年15%以上的公司上分散開來會發生什麼事?

統計整個篩選結果,
賠錢的約84筆。

賺錢的竟然高達178筆。

也就是說,
單看「勝率」來說,
我們請壽山動物園的猩猩來射飛鏢,
幫我們從ROE五年以上維持15%的個股中隨便射幾隻公司來
讓我們分散風險

我們五年後贏錢:賠錢 = 178 : 84
賺錢的比例比賠錢高兩倍。

好,
假設那隻猩猩只丟了兩隻標,
一隻標剛好插超衰插在最賠錢那隻,
一隻標剛好運氣不錯插在最賺錢的那隻。

兩隻在五年前你決定各投一百萬下去買。

五年後的今天你賠錢那隻股票剩下3.1萬( 100w x 1-96.9%=3.1w)
好慘,
可是你另外一隻賺錢的股票已經從100萬變成了1644萬

兩者之間,最一開始的投資金額為兩百萬,
最後資產總假值為1647.1萬,
總投資報酬率約723%

算投資報酬率時記得把本金的100%減掉,
不要再來信說我算錯了謝謝QQ。

當然,猩猩擲標都只是機率問題,
也不一定投的是最好與最壞,
也有可能是壞的和壞的更慘的,
所以要分散得更多才能做出更好的穩定效果。

不過也不能忽視猩猩擲標可能投上兩個最終會賺錢,
才會中一個賠錢的可能。

況且這一切都還沒算上這五年來的配息

配息我們以後講到本益比的時候在來講,
又或許我會在拉出一篇來講配息這件事XD。

ROE只是其中一個因素

長期ROE要維持在15%以上或許能提高勝率,
但我們也只是站在2020年的這個結果,
去回頭看2016~2020年的獲利能力平均,
得到現在的這個賺大錢結果。

有些公司其實也不是長期的如此,
也有可能是剛剛好五年前公司開始盈利向好,
ROE一路攀升。
獲利、股價也一路攀升。

不過呢,
通常一間公司以往長期都是賺錢的,
「很難」今年突然就賠錢了。
很難突然暴斃的前題下,
只要搭配其他財報指標小心觀察,
框列出未來成長可能較大的標的,
再適時適量的分散標的風險。

我想巴爺只選擇ROE做為指標,
而不是選擇PB股價淨值比去做他師父葛拉和的net-nets投資,
原因在此吧。

預祝各位投資愉快。

共勉之。

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最後修改日期: 2020 年 10 月 23 日